【专题研究】区块链在信托中的应用研究（一）

区块链背景及政策

（一）区块链背景

区块链技术起源于中本聪2008年发表的开创性论文《比特币：一种点对点电子现金系统》。区块链是指以分布式、去信任的方式集体维护可靠数据库的技术解决方案。 该技术方案允许参与系统的任意数量的节点通过密码学算法将一段时间内系统中的所有信息交换数据计算记录成一个数据块（Block），并生成该数据块的指纹用于链接(Chain) 到下一个数据块进行验证，系统所有参与节点共同判断记录是否真实。

区块链是分布式数据存储、点对点传输、共识机制、加密算法等多种计算机技术的综合创新。 其技术本质是一种在分布式结构中进行数据存储、传输和认证的方法。 它用数据块代替了现在互联网对中心服务器的依赖，让所有的数据信息都记录在一个分布式系统上。 区块链的概念可以从以下三个维度来理解：

① 区块链采用“块”+“链”的数据结构，数据存储完整、可追溯；

② 采用开源、分布式的P2P协议构建民主网络；

③ 采用共识机制解决与前一个区块相关的难以计算但易于验证的哈希问题，依赖大量的外部算力来保证网络的安全运行，保持一致性、稳定性和非篡改。

一、区块链的特点

区块链技术作为一种新的分布式基础设施和计算范式，可以带来分布式、免信任、透明、集体维护、不可篡改、可追溯、加密安全、开源、隐私保护等诸多优良特性。

①去中心化：区块链的核心思想是分布式记录、分布式存储、分布式通信。 数据的传输不再依赖于单个中心节点，而是P2P的直接传输。 它基于密码学原理而不是信用。 全网各节点按照共识开源协议自由、安全地传输数据。 所有交易记录对全网公开。 整个网络没有单一的中心化硬件或管理机构。 任何节点之间的权利和义务都是平等的。 每个节点负责数据的记录和存储。 一个节点出现问题，其他节点会不断更新和存储数据，以维护系统的稳定运行和信息的完整性和可靠性。

② 无信任（Trustless）：参与整个系统的各个节点不需要相互信任就可以进行数据交换。 整个系统的运行规则是透明的，所有的数据内容也是公开的。 因此，在系统规定的规则范围内和时间范围内，节点不能也不能欺骗其他节点。

③ 集体维护：系统中的数据块由全系统所有具有维护功能的节点共同维护，这些具有维护功能的节点任何人都可以参与。

④ 不可篡改：区块链的不可篡改由共识机制保证，全网认可最长链。 整个系统将通过分库的形式让每个参与节点都获得一份完整的数据库。 信息一经记录，不可随意篡改。 如果它被篡改，链条就会分支。 除非能同时控制整个系统51%以上的节点，否则在单个节点上修改数据库是无效的，不能影响到其他节点。 上面的数据内容。 因此，参与系统的节点越多，计算能力越强，系统中的数据安全性就越高。

⑤ 可追溯：当用户想要验证历史交易时，可以通过一系列基于密码学和结构的操作来追踪交易所属的区块，从而完成验证。 区块链的溯源性使得数据在数据采集、交易、流转、计算分析的每一步都存储在区块链上，使数据质量获得前所未有的强有力的信任背书，也保证了数据分析的完整性结果。 数据挖掘的正确性和有效性。

⑥ 加密安全（En​​cryption security）：区块链通过数学方法解决信任问题，依靠非对称加密和可靠数据库完成信用背书，无需第三方机构进行担保验证，只相信通用算法。 可以建立相互信任。 非对称加密是利用公钥和私钥的配合实现的。 每个参与者都可以使用公钥加密一条信息，只有信息的拥有者在解密时才能收到相应的私钥。 使用电子签名验证私钥的接收，确保消息是由真正的持有者发送的。 非对称加密最小化交换摩擦边界，保护个人隐私，确保加密安全。

⑦ 开源：由于整个系统的运行规则必须是公开透明的，所以对于程序来说，整个系统必须是开源的。

⑧ 匿名性：由于节点之间不需要相互信任，节点之间无需公开身份，保护了系统中各个参与节点的隐私。

2. 区块链发展阶段

区块链技术的发展过程可以分为分布式网络、分布式账本、纯区块链三个递进步骤。

分布式网络：著名作家凯文·凯利的著作《失控：全人类的终极命运与终结》专门阐述了分布式网络的特点：没有强制的中央控制； 子单位具有自治性； 子单元彼此高度相关； 点对点的影响通过网络形成非线性因果关系。 我们由此可以理解的是信息社会时代与工业社会截然不同的新的社会结构、商业模式和人际关系，如弱控制、分权、自治机制、网络架构、耦合连接等。

分布式账本：传统金融机构无法接受传统区块链最经典的概念，因此尝试在传统区块链中去伪存真，惩恶扬善，开展类似比特币区块链的公链. 经过改造，去掉了原有的数字货币，允许多中心组织多节点的弱控制，改进了共识算法，增加了更强的隐私保护加密算法。 为了区别于经典的公有链，这种修改后的区块链被命名为分布式账本。

纯区块链：区块链本身是建立在分布式网络技术之上的，区块链也是一种分布式账本，只是比两者有更严格的定义。 首先，纯区块链应该是完全去中心化的。 其次，它必须有原生的发币机制。 最后，它需要网络共识进行治理。

单纯的区块链无法兼顾效率，会受到大规模应用条件的限制。 因此，本文所讨论的区块链并不仅仅指纯粹的公链，而是包括了区块链的这三个阶段。

三、区块链带来的商业新思维

区块链最大的特点在于信任机制的重构。 2015年，英国《经济学人》杂志的封面文章将区块链比作可信机器。 区块链为我们提供了重构信任关系的工具：当人与人之间的信任、机器与机器之间的信任、人与机器之间的信任可以用另一种边际成本几乎为零的方式重建时，所有的交易都会发生变化，包括金融交易。 所有金融交易的基础是信任。 在以前的熟人社会中，信任关系的建立只需要了解借款人本人和他的父母、祖父母即可。 后来随着人员的流动和工业经济的发展，逐渐需要信贷员和各种风控系统。 控制。 现在区块链的出现已经成为建立信任的新工具。 改变了以往建立信任的方式后，未来所有的金融交易模式必将被重构。

区块链的价值来自于新的治理机制。 在工业社会中，任何企业组织都有自己的一套治理机制。 现有的公司治理机制往往存在“三会一管”的议事规则（股东大会、董事会、监事会和高级管理层的议事规则和管理规则）。 在区块链世界中，以比特币和以太坊为例，不会有股东大会、董事会、管理层，甚至员工。 为了保证这样的系统高效、合理、规范地运行，区块链建立了一套基于共识算法的数学治理机制，但这种共识机制无疑会影响效率。 在一个高度分配和全民投票的社会中，绩效和效率必然是低的。 因此，需要在愿意接受的中心化程度和绩效效率之间取得平衡。 这种新的治理机制是区块链非常有价值的地方。 我们可以在这个新的治理机制下构建一个新的组织模型。

另外，区块链带来了非常新的经济激励机制。 公有链下的代币发行是一种全新的经济激励机制。 这种激励机制不同于传统的公司治理模式，即员工获得管理层或董事会的批准而获得薪水、奖金、期权激励等，而是在一个完全没有所有权的组织下，在一个完全开放的组织下。 -源场景模式，在完全免费的商业模式下，自发开展，得到所有参与者的认可。 参照比特币区块链这种新的激励机制，可以建立一种适合这种开源、免费、共享、完全自组织的新商业模式。

（二）各国态度及相关政策

当前，全球新一轮科技革命和产业变革不断深入，国际产业格局加速重塑，创新驱动发展成为引领发展的第一动力。 区块链作为分布式数据存储、点对点传输、共识机制、加密算法的集大成者，已成为联合国、国际货币基金组织等国际组织和多国政府研究机构的研究热点最近几年。 招商引资，纷纷加入这场信息资源共享盛宴。 对区块链初创企业的投资正在上升，风险投资的热情使 1990 年代互联网公司的繁荣相形见绌。 2014年至2015年，超过10亿美元的风险投资涌入区块链生态区块链在比特币中的应用，增速惊人。 截至2016年底，区块链初创企业吸引的投资总额达到18亿美元，相比2012年仅为200万美元的投资，该领域的投资在4年内增长了900倍。

后比特币时代，世界各国和地区主要对区块链开放。

1、美国：巨头大力推进布局

2015年底，各大金融机构纷纷加紧对区块链技术的研究。 IBM、摩根大通、伦敦证券交易所和富国银行宣布了 Open Ledger Project，这是一个新的联盟，将帮助企业更轻松地构建自己的区块链技术。 2015年12月，美国证券交易委员会（SEC）批准Over-stock公司通过比特币区块链发行自己公司的股票。

除了金融机构，硅谷的科技巨头也有所动作。 IBM推出“开放账本项目”（Open Ledger Project），开发企业级区块链软件架构，推动区块链技术商业化； 微软利用Azure平台为用户提供“区块链即服务”（BaaS，Blockchain as a Service）； 英特尔还发布了 SawtoothLake，这是一个用于构建、部署和运行分布式账本的高效模块化平台。 政府机构也在做安排。 2016年6月，美国国土安全部向6家致力于开发政府区块链应用的企业发放补贴，让企业研究政府数据分析、连接设备和区块链。

2. 英国：鼓励深入研究区块链技术

2016年1月19日，英国政府发布了长达88页的白皮书《分布式账本技术：超越区块链》。 英国政府认为，政府参与数字货币和区块链网络的立法非常重要，政府鼓励对区块链技术进行深入研究。 英国政府正在积极评估区块链技术的潜力，并考虑将其用于减少金融欺诈和降低成本。 此外，英国政府还计划开发可在政府和公共机构之间使用的应用系统。 英国政府首席科学顾问沃尔波特和他的研究团队将合作将分布式账本技术融入政府管理，以确保政府隐私和安全。

3. 澳大利亚：多领域探索区块链技术

2015年底，澳大利亚证券交易所（ASX，澳大利亚最大的交易所）正在考虑应用区块链技术改进其交易系统，以替代其清算和结算系统。 2016年3月，据媒体报道，澳大利亚邮政（AustraliaPost，国内最大的快递服务公司）开始探索区块链技术在身份识别方面的应用。 区块链技术也被用于澳大利亚的政治。 澳大利亚四大银行也在积极开展区块链相关项目。 大部分概念测试进展顺利，部分项目正逐步走向商业应用。

4. 迪拜：成立全球区块链理事会

该委员会成立于2016年初，现有成员30余人。 包括政府实体（Smart Dubai Office、Dubai Smart Government、Dubai Multi Commodities Center (DMCC)）、国际公司（Cisco、IBM、SAP、Microsoft）和区块链初创公司（BitOasis、Kraken、YellowPay）。2016 年 5 月 3 月 30 日，迪拜全球区块链理事会（GBC）召开了2016年行业主题会议，宣布了7个新的概念验证区块链，包括医疗记录、保障珠宝交易、所有权转让、商业登记、数字遗嘱、旅游管理、改善货运。

5. 新加坡：Just Do It

新加坡总理李显龙曾公开敦促新加坡金融业跟上区块链技术的发展步伐。 因此，新加坡对区块链等金融创新监管政策的开放程度远超亚洲其他国家或地区。 新加坡金融管理局（MAS，Monetary Authority of Singapore）负责人在介绍新加坡政府对区块链等金融科技创新的主要监管态度时公开表示，他们欢迎各种金融创新，即使它们相互冲突与现行的法律法规。 只需在他们的指导下进行预申请和开展业务，JustDo It。

新加坡金管局近期推出金融科技公司“沙盒”机制，即任何注册在沙盒内的金融科技公司只要允许从事与现行法律法规相抵触的活动，就必须提前注册. 业务，即使日后相关业务正式终止，也不会追究相关法律责任。 通过这种“沙盒”机制，政府可以在可控范围内开展各种金融创新，也可以让创业者放心尝试各种相关的创新业务。

6、中国：政策鼓励，社会力量推动

2016年12月26日，国务院印发《国家信息化“十三五”规划》。 其中，区块链被提及两次。 可以看出，国务院意见将区块链作为我国未来信息化建设的重要组成部分，在未来的政策制定中也会予以照顾。

中国人民银行一直对区块链技术更加关注。 早在2014年就成立了数字货币课题组，研究发行法定数字货币的可行性，并于2015年发布了中国人民银行发行数字货币的系列研究报告。2016年1月20日，中国人民银行召开座谈会，进一步明确了发行数字货币的战略目标。 这是中国人民银行首次公布发行数字货币的目标。

2017年5月16日，由工信部牵头的“首届中国区块链开发大赛”暨“区块链技术与应用峰会”在杭州国际博览中心举行。 会上区块链在比特币中的应用，中国电子技术标准化研究院区块链研究室主任李明宣布正式发布首个区块链标准《区块链参考架构》。 该架构是区块链领域重要的基础标准，对推动国内区块链应用具有重要作用。

目前，中国区块链研究联盟（CBRA，研究和交流区块链技术，沟通政策）、中国分布式总账基础协议联盟（ChinaLedger，研究区块链技术，结合中国政策法规和商业逻辑）已经成立. 、金融区块链合作联盟（协调金融与区块链技术合作机制，研究金融区块链技术应用）、区块链技术应用联盟（整合国内外区块链人才、技术、资金资源，加速区块链技术产业化）、国际区块链专利共享联盟（BPSA，保护企业区块链专利合法权益）等行业联盟，各大行业龙头企业纷纷加入，地方政府也对联盟给予了大力支持。 支持。

（主体单位：万向信托股份有限公司）

摘自：《2017年信托业专题研究报告》